Հայրապետյան, Գոռ Սուրիկի

Economics

Աշխատությունը նվիրված է Հայաստանի Հանրապետությունում կորպորատիվ պարտատոմսերի շուկայի ձևավորման հիմնախնդիրների ուսումնասիրությանը՝ կենտրոնանալով դրա զարգացման նախադրյալների, գործող մեխանիզմների և առկա սահմանափակումների բացահայտման վրա։ Հետազոտության շրջանակում դիտարկվում է կորպորատիվ պարտատոմսերի դերը ֆինանսական համակարգում՝ որպես ընկերությունների համար երկարաժամկետ ֆինանսական միջոցների ներգրավման և ներդրողների համար կապիտալի շուկայի այլընտրանքային գործիքի աղբյուր։ Ուսումնասիրվում են շուկայի ձևավորման տնտեսական և ինստիտուցիոնալ պայմանները, թողարկողների և ներդրողների փոխհարաբերությունները, պարտատոմսերի թողարկման և շրջանառության կազմակերպման առանձնահատկությունները, ինչպես նաև շուկայի զարգացման վրա ազդող մակրոտնտեսական և ֆինանսական գործոնները։ Առանձնահատուկ ուշադրություն է դարձվում կորպորատիվ պարտատոմսերի նկատմամբ ներդրողների պահանջարկի ձևավորմանը, եկամտաբերության և ռիսկի հարաբերակցությանը, իրացվելիությանը, շուկայի տեղեկատվական թափանցիկությանը և ներդրումային որոշումների կայացման վրա ազդող գործոններին։ Աշխատության մեջ կարող են վերլուծվել նաև թողարկման ծախսերը, կարգավորող պահանջները, վարկային ռիսկի գնահատումը, վարկանիշավորման անհրաժեշտությունը և շուկայի մասնակիցների միջև վստահության ձևավորման խնդիրները։ Կարևոր ուղղություն է ֆինանսական միջնորդների, բանկերի, ներդրումային ծառայություններ մատուցող կազմակերպությունների և կարգավորող մարմինների դերի ուսումնասիրությունը՝ շուկայի ենթակառուցվածքի զարգացման տեսանկյունից։ Հետազոտությունը կարող է անդրադառնալ նաև երկրորդային շուկայի ակտիվության, գործարքների ծավալների, արժեթղթերի հասանելիության և տարբեր տեսակի ներդրողների մասնակցության ընդլայնման խնդիրներին։ Կորպորատիվ պարտատոմսերի շուկայի զարգացման կարևոր նախապայմաններից են ներդրողների ֆինանսական գրագիտության բարձրացումը, շուկայի մասին տեղեկատվության հասանելիության բարելավումը, իրավական և կարգավորող միջավայրի կատարելագործումը և ընկերությունների կողմից կապիտալի շուկայի գործիքների առավել ակտիվ օգտագործումը։ Աշխատության շրջանակում կարող են ներկայացվել նաև շուկայի խորացման և դիվերսիֆիկացման հնարավոր ուղղությունները, այդ թվում՝ նոր ֆինանսական գործիքների զարգացումը, ինստիտուցիոնալ ներդրողների ներգրավումը և թողարկողների շրջանակի ընդլայնումը։ Հետազոտության արդյունքները կարող են նպաստել Հայաստանի կապիտալի շուկայի զարգացման, ընկերությունների ֆինանսավորման աղբյուրների բազմազանեցման և ներդրումային հնարավորությունների ընդլայնման վերաբերյալ գիտական ու գործնական պատկերացումների խորացմանը։ Աշխատանքը կարող է հետաքրքրել տնտեսագետներին, ֆինանսական վերլուծաբաններին, ներդրումային և բանկային ոլորտի մասնագետներին, պետական կարգավորող մարմինների ներկայացուցիչներին, ներդրողներին, հետազոտողներին և ֆինանսների ոլորտում սովորող ուսանողներին։