Սարքիս-Սարքիսսյան, Մասիս Օհանեսի

Տնտեսագիտություն

Այս գիտատնտեսագիտական ուսումնասիրությունը նվիրված է կորպորատիվ արժեթղթերի շուկայի հիմնախնդիրների և զարգացման հեռանկարների համեմատական վերլուծությանը՝ Հայաստանի Հանրապետության և Իրանի Իսլամական Հանրապետության օրինակով։ Աշխատության մեջ ներկայացվում են արժեթղթերի շուկայի տեսական հիմքերը, դրա կառուցվածքը, հիմնական գործիքները և շուկայի արդյունավետության չափորոշիչները։ Հեղինակը ուսումնասիրում է կորպորատիվ պարտատոմսերի և բաժնետոմսերի շուկաների զարգացման առանձնահատկությունները երկու երկրների ֆինանսական համակարգերում՝ ընդգծելով կարգավորող միջավայրի, ինստիտուցիոնալ կառուցվածքի և մակրոտնտեսական գործոնների ազդեցությունը։ Առանձնահատուկ ուշադրություն է դարձվում շուկայի իրացվելիության, ներդրողների վստահության, տեղեկատվական թափանցիկության և կորպորատիվ կառավարման որակի խնդիրներին։ Աշխատության մեջ վերլուծվում են նաև կապիտալի շուկաների զարգացման խոչընդոտները՝ ֆինանսական սահմանափակումներ, իրավական կարգավորման տարբերություններ և միջազգային ինտեգրման մակարդակ։ Հեղինակը առաջարկում է կորպորատիվ արժեթղթերի շուկայի զարգացման և արդյունավետության բարձրացման ուղիներ՝ ներառյալ կարգավորման բարեփոխումներ, ֆինանսական գործիքների դիվերսիֆիկացում և ներդրումային միջավայրի բարելավում։ Աշխատությունը նախատեսված է տնտեսագետների, ֆինանսական վերլուծաբանների, շուկայի կարգավորողների, հետազոտողների և ուսանողների համար։

Տնտեսագիտություն

Այս թեման վերաբերում է Հայաստանի Հանրապետության և Իրանի Իսլամական Հանրապետության կորպորատիվ արժեթղթերի շուկաների զարգացման հիմնական խնդիրների համեմատական վերլուծությանը՝ ընդգծելով այն ինստիտուցիոնալ, տնտեսական և կարգավորող գործոնները, որոնք ազդում են կապիտալի շուկաների խորացման և արդյունավետության վրա։ Կորպորատիվ արժեթղթերի շուկաները հանդիսանում են տնտեսության ֆինանսավորման կարևոր աղբյուր, քանի որ հնարավորություն են տալիս ընկերություններին ներգրավել երկարաժամկետ կապիտալ՝ պարտատոմսերի և բաժնետոմսերի թողարկման միջոցով, սակայն երկու երկրների դեպքում էլ այդ շուկաների զարգացումը բախվում է մի շարք կառուցվածքային սահմանափակումների։ Հայաստանի Հանրապետությունում կորպորատիվ արժեթղթերի շուկայի զարգացման հիմնական խնդիրներից են շուկայի փոքր չափը, սահմանափակ թողարկողների շրջանակը և ներդրողների ցածր ակտիվությունը։ Բացի այդ, երկրորդային շուկայի ոչ բավարար խորությունը և իրացվելիության ցածր մակարդակը սահմանափակում են արժեթղթերի գրավչությունը։ Կորպորատիվ պարտատոմսերի շուկան որոշակի զարգացում ունի, սակայն բաժնետիրական շուկան դեռևս մնում է թույլ զարգացած՝ պայմանավորված ինչպես խոշոր ընկերությունների սահմանափակ հրապարակայնությամբ, այնպես էլ կորպորատիվ կառավարման մշակույթի ոչ բավարար զարգացմամբ։